Ndërsa zgjedhjet presidenciale në SHBA afrohen më 5 nëntor, tregjet financiare globale janë në avantazh, duke parashikuar ndryshime të mundshme në politikën tregtare të SHBA-së që mund të dallgëzohen nëpër monedha dhe klasa të aktiveve.

Ndërsa sondazhet pasqyrojnë një garë kokë më kokë midis demokrates Kamala Harris dhe republikanit Donald Trump, tregjet e basteve janë anuar gjithnjë e më shumë në favor të Trump, duke i caktuar atij një shans 62% për të fituar.

Një fitore e Trump mund të sinjalizojë një kthim në masat tregtare proteksioniste, duke përfshirë një tarifë të propozuar prej 10% për importet nga Evropa dhe një tarifë 60% për mallrat kineze. Në hakmarrje, Komisioni Evropian mund të përgjigjet gjithashtu me tarifa reciproke për importet amerikane.

Ky qëndrim gjithëpërfshirës proteksionist mund të sjellë implikime të thella për euron dhe monedhat e tjera në mbarë botën, me analistët që tashmë po peshojnë mbi ndikimet e mundshme të tregut.

Si një fitore e Trump mund të rëndojë mbi euron

Analistët sugjerojnë se një rivendosje e tarifave të gjera të SHBA-së mund të forcojë dollarin amerikan duke shtuar presionin në rënie mbi euron.

“Tarifat kanë një ndikim të drejtpërdrejtë në kurset e këmbimit”, tha Michael Cahill, një analist në Goldman Sachs.

Banka e investimeve parashikon që nëse Trump fiton dhe republikanët fitojnë kontrollin e Kongresit, kjo do të rriste çështjen për një “përgjigje të ashpër të dollarit”, me tarifa të shoqëruara potencialisht me ulje të taksave të brendshme.

“Efekti i kombinuar i tarifave më të larta dhe uljes së taksave mund të rrisë dollarin, veçanërisht nëse SHBA miraton një tarifë bazë në të gjithë bordin,” shpjegoi Cahill.

Ky ndryshim i politikës do të kishte pasoja edhe për politikat monetare në të dy anët e Atlantikut. Kryeekonomisti i Goldman Sachs, Jan Hatzius, vlerësoi se një tarifë 10% e gjithëmbarshme mund të shkaktojë një ndryshim 150-200 pikë bazë në diferencën e normës së politikës midis SHBA dhe Eurozonës.

“Në SHBA, ndikimi do të ishte i ashpër, në masën 130 bp, për shkak të ndikimit inflacioniste të tarifave, ndërsa Eurozona do të përballet me një skenar paksa të keq, rreth -40 pikë pikë, pasi efektet e rritjes do të tejkalojnë çdo presion të vogël inflacioniste nga tarifat”, tha Hatzius.

Divergjenca e politikave që rezulton mund të dobësojë euron deri në 3%, apo edhe deri në 10% në një skenar me tarifa më të gjera dhe ulje taksash. Ndërsa euro regjistroi katër javë radhazi humbje, analisti i FX i ING Francesco Pesole vuri në dukje se performanca e dobët e saj e fundit është nxitur më shumë nga divergjenca e të dhënave ekonomike sesa nga rreziku elektoral, me dollarin amerikan duke u forcuar për shkak të shpenzimeve të fuqishme të konsumatorit dhe rishikimeve të rritjes në rritje në SHBA. Euro do të duhet të bjerë edhe 2% nga vlera e drejtë e saj afatshkurtër prej 1.08 që rreziqet e lidhura me Trump të konsiderohen një faktor kryesor, shpjegoi Pesole. Përtej euros, tarifat e propozuara nga Trump mund të nxisin paqëndrueshmëri në monedha të tjera, veçanërisht ato të lidhura me eksportet e mallrave dhe tregjet në zhvillim. Analistët e ING theksojnë se dollarët australianë dhe të Zelandës së Re mund të shohin luhatje më të mëdha brenda grupit G10, ndërsa pesoja meksikane dhe disa monedha aziatike mund të jenë veçanërisht të ndjeshme ndaj ndryshimeve të lidhura me tregtinë.

Sipas analistëve të BBVA, një administratë Trump mund të sjellë pasiguri të mëtejshme ekonomike dhe gjeopolitike duke rivlerësuar angazhimet e SHBA ndaj NATO-s dhe Ukrainës, një perspektivë që mund të ushtrojë presion shtesë mbi euron.

Një sfidë e mundshme për ekonominë e Evropës dhe BQE

Nëse Trump fiton zgjedhjet në SHBA dhe zbaton politikat e tij agresive tarifore, euro pritet të përballet me një tendencë të zgjatur rënëse kundrejt dollarit. Rritja ekonomike tashmë e lëkundur e Evropës mund të vuajë pasi tarifat hakmarrëse godasin sektorët kryesorë të eksportit dhe Banka Qendrore Evropiane (BQE) mund ta gjejë veten të kufizuar në reagimin efektiv.

BQE mund të ndihet nën presion për të mbajtur norma më të ulëta apo edhe për t’i ulur ato më tej nëse tensionet tregtare rëndojnë mbi rritjen, një skenar që mund të gërryejë më tej fuqinë e euros.

Si përfundim, një Shtëpi e Bardhë e udhëhequr nga Trump me politika proteksioniste mund ta vendosë euron në një pozicion të pasigurt, me analistët që po përgatiten për ndryshime të mundshme si në politikën tregtare ashtu edhe në atë monetare që do të favorizonin dollarin në kurriz të euros.